2026年中期海外宏观经济展望：双重K型经济的“张力”，硅基“吞噬”碳基.pptxVIP

双重K型经济的“张力”：硅基“吞噬”碳基——2026年中期海外宏观经济展望证券分析师：赵宇A0230524080007陈达飞A02305240800102026.6.10

全球市场：AI是主线，地缘并非噪音? 2025年10月FOMC例会鹰派降息后，美股阶段性见顶，年初HALO和2月底中东地缘冲击加剧调整，4月在停火谈判+财报季业绩超预期两因素驱动下持续走强。现阶段，美股与油价依然是利率敏感性资产定价的两个主要因素。资料来源：CEIC，研究3

美股行业：AI和能源领涨，卫生保健和金融领跌资料来源：CEIC，研究4

主要内容5一．K型市场：硅基跑赢碳基，地缘也并非噪音；二．K型经济：经济周期