【国联民生-2026研报】海外利率周报20260803：如何理解美联储“9：3”格局？.pdfVIP

海外利率周报

如何理解美联储“9：3”格局？glmszqdatemark

2026年08月03日

[Table_Author]

美债利率本周回顾

本周（2026年7月24日-2026年7月31日，下同）美债收益率变动：1个月期（-2bp，3.78%）、6个

月期（-10bp，3.98%）、2年期（-5bp，4.28%）、5年期（+2bp，4.45%）、10年期（+6bp，4.75%）、

30年期（+11bp，5.27%）。短端围绕沃什美联储FOMC的反应函数和9月加息概率重新定价，长端则

由油价/地缘冲突、通胀风险、财政供给预期和期限溢价共同推升。

如何理解美联储“9：3”格局？美东时间7月29日，今年第5次FOMC会议落幕。联