定期报告：短期震荡筑底，均衡配置.docx

一、短期调整结束了吗？

（一）导致短期调整的因素可能逐步消减或已较充分反映

导致A股短期调整的因素当前可能已逐步消减或较充分反映，短期可能震荡筑底。一是美伊局势有所反复，但仍是小规模冲突：首先，近一周美军持续对伊朗军事目标实施精准打击，但冲突仍局限于局部；其次，美国众议院通过决议要求停止针对伊朗的军事行动，但美国参议院否决了此决议，显示美国国内对美伊持续扩大冲突分歧较大；最后，美伊仍不排除冲突进一步升级的可能，且油价已升至90美元/桶以上。二是美联储短期紧缩预期可能有所回落：首先，美国6月CPI同比增速超预期回落至3.5%，环比下降0.4%，为2020