深度报告-20260803-东兴证券-钽铌行业深度（I）_钽市场或已进入需求曲线陡峭与供给曲线平缓的博弈期_19页_2mb.pptxVIP

行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告钽铌行业深度（I）：钽市场或已进入需求2026年8月3日看好/维持有色金属行业报告执业证书编号：S1480520100001执业证书编号：S1480526070003曲线陡峭与供给曲线平缓的博弈期分析师 张天丰电话：021邮箱：zhang_tf@dxzq.net.cn分析师 闵泓朴电话：021邮箱：minhp-yjs@dxzq.net.cn投资摘要：钽铌物理化学性质相似，应用领域分化。钽铌同属元素周期表第ⅤB族（包含钒、铌、钽、四种元素），其原子半径相近（均为146pm），且物理化学性质相似。钽铌均为难熔金属，钽熔点达3017℃，为所有金属中熔点第四高；铌熔点为2477℃，熔点排名第六。钽铌均有耐高温、耐腐蚀、高介电等特性，但从应用角度观察，钽受益于耐腐蚀性更优、密度更高、介电性更优，常被用于电子领域以制作钽电容；而铌受益于超导性能更好、机械强度更强、约为钽的1/10的低成本优势，主要应用于钢铁冶金工业。钽更为稀缺，钽铌主要以共生或伴生形式存在。从稀缺程度观察，钽（2ppm）的地壳丰度仅有铌（20ppm）的十分之一，钽更为稀缺。从存在形式观察，钽铌几乎全部以共生或伴生形式存在，极少有独立单体矿床或钽铌双主元素独立矿床。由于钽铌容易与铀、钍、稀土、钛、锆和钨等元素发生类质同象作