深度报告-2026-08-03-财通证券-8月市场策略_回调见尾声_利好在敲门_56页_4mb.pptxVIP

回调见尾声，利好在敲门

——8月市场策略;摘要;摘要;目录;长期研判-牛市存续：牛市结束条件未满足;长期研判-牛市存续：牛市结束条件未满足;中期研判-牛市回调何时止：跌幅和时间都基本充分;中期研判-牛市回调何时止：等待成交额企稳回升（目前已企稳）;新增利好-7月政治局会议：财政发力提速;新增利好-7月政治局会议：新基建发力+更落地的科技;新增利好-7月政治局会议：对外重视度提升;图表8：联储会议情况;潜在利好-美伊变化：特朗普TACO概率提升，若兑现可能指引反转;上一轮TACO的市场影响-大类资产;上一轮TACO的市场影响-A股方向;7月以来，进入半年报披露期，部分公司预告也已出炉。整体业绩预告指引向好，映射到2026年预期看，近7成行业营收和净利率上修，包括行情调整的科技方向。叠加美股科技目前部分出炉的业绩指引也向好，后续可以展望进入8月密集披露期，可能有更多利好出炉。

具体市场预期变化指引：化工类周期、科技最突出，地产类周期和金融其次，必选消费营收增加但净利率没有，可选相对较弱。

图表13：半年报期，2026E业绩预期变化;;方向1-科技PLUS：科技绝对行情拐点-宏观冲击终结牛市;方向1-科技PLUS：科网期间也有20%左右回调，并不意味科技牛市终结;方向1-科技PLUS：中芯国际IPO经验，短期调整后重新进攻并向外扩散;;;现金流5-6月资金负反馈确认结束。现金流资产在5-