宇树科技(688836)全球通用机器人领跑者，全栈自研构建商业化飞轮.pdfVIP

证券研究报告·A股公司深度机械设备

全球通用机器人领跑者，全宇树科技(688836.SH)

栈自研构建商业化飞轮

核心观点维持不评级

宇树科技是全球高性能通用机器人领跑者，形成“四足机器人+人许光坦

形机器人”双轮驱动的产品格局，招股书披露2025年两类产品出

xuguangtan@

货量均居全球第一。公司凭借全栈自研体系构筑核心壁垒，盈利

SAC编号:S1440523060002

能力显著领先同行，业绩高速增长，营收三年十倍。此外，公司

在运动控制领域持续领跑，募投项目持续加码机器人模型研发。SFC编号:BWS812

公司规模化量产优势构成“研发-产品-数据”闭环，有望充分受益

于具身智能万亿赛道放量，向高性能通用机器人产业生态构建者