AI行业深度研究报告-AI时代与Token经济：从技术符号到数字石油.pdf

摘摘要要

➢围绕Token经济的讨论本质是为AI的远期需求定价。token来自“大模型处理信息的最小信息单元”这一技术定义，黄仁勋自2024年以来围绕其逐步

构建起“token工厂”和“token经济”的叙事。“token经济”本质是凭借token在AI创造价值产业链中间环节的地位，将其作为AI产业的景气度指

标，token的规模并不等同于当前AI创造价值的规模，但代表了社会对AI远期需求的期望。

➢Coding之后，如何预期AI需求趋势：市场对“token经济”的争议本质还是对AI需求预期的波动。1）头部公司token投入策略的调整，并不代表AI