【长城-2026研报】长城证券_大宗商品_有色_周报_铜：宏观、矿端利好支撑铜价，再生铜放宽或诱发短期回调_廖浩祥,刘耀齐.pdfVIP

证券研究报告|大宗商品|有色*周报

2026年08月09日

大宗商品

作者

铜：宏观、矿端利好支撑铜价，再生铜放宽或

诱发短期回调

本周核心观点：本周美伊霍尔木兹海峡谈判取得进展，油价下行减轻通胀压力；叠

分析师廖浩祥

加美国ADP、非农就业数据走弱，市场加息预期降温，利好铜价。与此同时，矿SAC：S1070526040006

端利多持续发酵：据SMM，智利二季度铜矿产量同比下滑7.7%；刚果（金）政府邮箱：liaohaoxiang@

于6月29日签署命令禁止铜精矿和钴精矿出口。虽该国此前已严控精矿出口，本

次政策以加码规范为主，短期贸易冲击有限，但凸显资源保护主义加剧