人工智能行业专题：从开源模型崛起，探讨模型公司和云厂商业化格局.pptx

报告摘要;中美AI投入规模及进展;AI基础设施需求持续释放，中美巨头资本开支保持增长;海外厂商维持高强度资本投入，国内头部企业投入力度快速抬升;国内外巨头净债务杠杆率变化;资本开支持续攀升，中美巨头增加外部融资;;中美AI投入规模及进展;;;Token调用量加速扩张，模型生态走向多元化;;;;;;;融资情况：2026年6月，DeepSeek完成成立以来的首轮外部融资，融资规模约510亿元，投后估值接近4,000亿元，成为国内大模型领域规模较大的单轮融资之一。公司此前主要依托创始人梁文锋及幻方量化体系支持模型研发，本轮融资标志着其资金来源由内部投入逐步转向外部资本协同。据《金融时报》及路透社