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隔夜下行，保险加超长

——流动性与机构行为跟踪

/固收定期报告2026年06月29日

报告摘要

报告摘要

n本周（6.22-6.26）关注要点：本周资金利率隔夜7天分化，大行融出日均环比上行，基金杠杆回升；存单到期减少，存单到期收益率分化；现券成交来看，买盘主力来自基金，以增持7-10Y利率债和5Y以内利率债为主；大行为主力卖盘，主力卖出7-10Y和20-30Y利率债，保险明显增持20-30Y利率债。

n货币资金面

n本周（6.22-6.26，下同）共有19358亿元逆回购到期。周一至周五央行分别投放逆回购4765、5245、6625、3705、2315亿元，期间累计投放22655亿元逆回购，周

四6月25日有3000亿元MLF到期以及5000亿元MLF投放，全周净投放流动性5297亿元。

n本周资金价格分化。截至6月26日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.51%、1.52%、1.46%、1.49%，较6月18日分别变动-5.25BP、3.74BP、-6.15BP、0.66BP，分别位于20%、10%、19%、7%历史分位数。

n大行融出日均环比上行。6月22日-6月26日大