商业航天-产业链观察系列五：合作共赢，从ASTS看电信运营商未来新格局.docxVIP

丨深度报告丨电信服务

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商业航天产业链观察系列五：

合作共赢，从ASTS看电信运营商未来新格局

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报告要点

ASTS的产业意义不只是手机直连卫星，而是推动卫星通信从运营商体系外的补充工具，进入运营商能力栈。未来电信运营行业的竞争，或将不再只取决于地面基站密度和套餐价格，而是取决于能否把地面蜂窝、低轨卫星、频谱资源和用户运营体系整合为一张连续网络。ASTS与MNO的合作模式，使卫星公司获得用户和商业化入口，也使运营商获得更广覆盖、更强韧性和更高端的差异化服务能力。由此看，我们认为未来卫星运营商发展并不会削弱地面运营商，而更可能成为地面运营商重塑服务