【浙商-2026研报】2026年Q2货币政策执行报告解读：逆周期信号增强，但政策更重质效.pdfVIP

证券研究报告|宏观深度报告|中国宏观

宏观深度报告报告日期：2026年08月13日

逆周期信号增强，但政策更重质效

——2026年Q2货币政策执行报告解读

核心观点分析师：李超

执业证书号：S1230520030002

2026年8月，人民银行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》。我们认为，lichao1@

本次报告的核心变化在于：一是，逆周期调节信号边际增强，但总量宽松仍较克制；分析师：靳风

二是，进一步淡化贷款单一指标，金融总量观察框架向社融+M2+直接融资转变；三是执业证书号：S1230525080010

jinfeng@

短端利率调控框架进一步清晰；四是贷款利率改革从提升LPR