【交银国际-2026研报】腾讯控股（00700）：腾讯控股（700HK）.pdfVIP

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互联网收盘价目标价潜在涨幅2026年8月13日

港元461.60港元620.00↓+34.3%

腾讯控股（700HK）

2Q26盈利合乎预期，AI各项投入进一步加快

2Q26盈利合乎预期，AI新产品认受度及资本开支均有加快腾讯2Q26业个股评级

绩合乎市场预期，非IFRS盈利同比上升8%至681亿元（人民币，下同），

与VisibleAlpha市场预期一致。当中较值得留意的是：1）扣除新AI产品买入

相关业务，2Q26非IFRS经营利润同比增19%（未扣除前同比增9%），即

AI新产品在2Q26的经营亏损约为105亿元（环比扩大约20%）；2）联营1年股价表现

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