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低空经济产业引导基金的退出机制：并购重组与SPAC借壳上市的趋势研判

摘要

本报告聚焦低空经济产业引导基金退出机制，研判2024–2030年，特别是2028–2030年行业洗牌期并购重组与SPAC借壳上市的趋势。研究范围覆盖eVTOL、无人机、低空基础设施等核心产业链，立足中国，兼顾全球主要市场。低空经济在政策密集催化下快速扩张，但大量产业引导基金即将进入退出期，退出压力与IPO渠道收窄形成结构性矛盾，倒逼非IPO退出方式加速成熟。

核心判断：2028–2030年将出现一轮由基金到期压力驱动的并购整合潮，并购重组将成为低空经济领域产业引导基金退出的主渠道，预计届时并购退出占比将超过40%；SPAC借壳上市作为境外资本市场退出的补充路径，在监管常态化背景下将保持年均2–4单的活跃度，成为技术领先型初创公司的重要退出选择。头部企业收购逻辑已从产能扩张转向核心技术团队和适航能力的获取，技术整合深度决定并购价值。

报告依次分析宏观环境与驱动因素、行业现状与竞争格局，识别并论证四大核心趋势，构建趋势演进时间线，并通过三场景量化预测市场规模与退出规模，评估产业链影响与战略机遇，最终提出方向选择、能力建设与风险应对建议。读者可仅凭摘要把握全文要点。

第一章报告概述

1.1研究背景与目标

低空经济正从概念导入期进入商业化落地前夜，但产业资本循环的“最后一公里”——退出机制，尚