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资产定价中的CAPM模型拓展

引言

资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，简称CAPM）是现代金融理论的核心框架之一，由威廉·夏普等人于20世纪60年代提出。该模型通过系统性地分析风险与预期收益之间的关系，为投资者提供了资产定价的理论依据。CAPM基于一系列严格的假设条件，如投资者追求效用最大化、市场处于完全竞争状态、无交易成本和信息对称等。然而，现实金融市场与这些假设存在显著差异，导致CAPM在实际应用中面临诸多挑战。因此，对CAPM模型进行拓展成为金融学研究的重要方向。本文旨在深入探讨CAPM模型的内涵、局限性及其拓展路径，分析其在不同市场环境下的适用性