行业比较月报2026年8月：关注中报，拥抱确定性.pdf

新股策略行业比较

关注中报，拥抱确定性

——行业比较月报2026年8月

发布日期：2026年8月5日

核心观点

宏观环境方面，继续延续出口强劲，内需承压的环境特征

8月行业配置宜采用“防守底仓＋供给约束涨价＋科技核心修复”的杠铃结构

7月市场由高拥挤成长向低估值价值剧烈切换，但科技板块的调整更多源于筹码松动和去杠杆，并不意味

着AI产业趋势全面逆转。配置上，优先关注景气、供需和价格共同验证的造船、有色板块。AI硬件可由

低配恢复至中性，聚焦光模块、AI服务器等确定性高的领域，并等待中报订单、现金流及股价企稳后分

批加仓。煤炭、石油石化、食品饮料等7月强势板块不宜追高，内部应精选上游资源及优质消费龙头

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内容摘要

当前宏观经济继续呈现总量平稳、结构突出的特征。出口延续高景气，美元计价出口同比增长27.0%，较5月加快7.6

个百分点，机电产品出口拉动显著；工业生产边际改善，工业增加值同比增长5.3%，制造业PMI重返扩张区间至50.3%