文本分析在央行货币政策沟通情绪测度中的运用.docxVIP

文本分析在央行货币政策沟通情绪测度中的运用

一、引言

随着现代货币政策框架的转型，央行货币政策沟通已成为与利率调整、量化宽松等传统工具并重的重要调控手段。相较于直接的政策操作，货币政策沟通通过传递央行对经济形势的判断、政策取向的信号，引导市场主体形成合理预期，进而实现宏观经济的平稳运行（Blinderetal.,2008）。在这一过程中，准确测度央行沟通文本中的情绪倾向，成为理解政策意图、预判政策走向的关键环节。传统的情绪测度多依赖人工编码，不仅效率低下，且易受主观判断影响，难以应对海量、多样化的央行沟通文本。近年来，文本分析技术的快速发展为这一问题提供了有效的解决方案，其凭借对大规模文本的高效处理、客观量化的分析结果，逐渐成为央行货币政策沟通情绪测度的核心工具。本文将从理论基础、技术应用、实践效果及优化方向等维度，系统探讨文本分析在央行货币政策沟通情绪测度中的运用，为提升货币政策预期管理能力提供参考。

二、央行货币政策沟通情绪测度的理论基础与现实需求

（一）货币政策沟通的内涵与作用机制

央行货币政策沟通是指央行通过各类公开渠道，向市场主体传递关于经济形势判断、货币政策目标、未来政策调整方向等信息的行为，其形式涵盖货币政策委员会会议声明、行长讲话、新闻发布会、季度货币政策执行报告等多种类型（张晓慧，2015）。从传导机制来看，央行沟通通过影响市场主体的预期，间接作用于实体经济