“菱形策略”系列开篇：下阶段策略：从“K型”到“菱形”.pptx

“菱形策略”系列开篇：《下阶段策略：从“K型”到“菱形”》;“菱形策略”系列开篇：《下阶段策略：从“K型”到“菱形”》

“K型策略”当前面临的三大挑战

挑战之一：AI叙事的斜率转向。信号：ARR新增斜率回落、开源模型引发“Token通缩”、海外CSP资金压力传导等。

挑战之二：市场微观结构恶化。拥挤度（前5%个股成交额占比49.83%）与公募持仓（TMT配置比例61.69%）创历史极值。

挑战之三：流动性的不确定性扰动。全球石油去库，能源潜在风险计入政策反应函数。

走向“菱形”演绎——历史4轮抱团行情调整与反弹复盘

反弹时间与空间启示：（1）历史上抱团行情调整后大概率会在40天左右出现反弹；（