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?Jelco是Jelco股票的“市場反應係數”。上圖是對?係數的直觀反映。表明：Jelco股票的收益是證券市場收益的1.5倍。?係數的數學計算公式為：Cov（Ri，Rm）?i=————————?2（Rm）其中，Cov（Ri，Rm）：第i種證券的收益與市場組合收益之間的協方差；?2（Rm）：為市場組合收益的方差；市場組合的?係數為1。SML線與CML線:CML描述的是風險資產和無風險資產構成的投資組合;SML表明證券或證券組合的收益與貝塔係數間的關係SML是針對所有股票的;CML是針對有效組合的;五、期望收益與風險關係——CAPM模型（1）用標準差度量風險程度（2）風險溢酬（3）風險：系統性風險；非系統性風險（4）風險收益關係假設:?i=1，有Ri=Rm（期望收益）?i=0，有Ri=Rf（期望收益）Ki=Krf+?i（Km-Krf）（Km-Krf）為斜率；Krf是截距係數；（Km-Krf）0,是一條向右上方傾斜的直線。六、期望收益與風