Token经济产业链深度解析：上游算力、中游模型、下游应用的价值分配与投资机遇.docxVIP

Token经济产业链深度解析

——上游算力、中游模型、下游应用的价值分配与投资机遇

公司

2006年8月

Agenda1Token的核心定义与多重经济属性

Agenda

2Token经济产业链全景图谱

3全球与中国Token市场发展概况

4产业链价值分配与传导机制

5产业链投资机遇研判

Token的核心定义与多重经济属性

1.1词元（Token）：AI时代的通用计量与价值锚点

从技术处理单元演变为智能经济的核心结算标准

01

01

技术本质：

多模态数据的最小离散单元

Token是大模型将文本、图像、音频等复杂信息拆解为机器可计算的离散片段，作为连接人类自然语言与机器智能的基础桥梁，决定了模型对信息的理解与处理能力。

分词技术原理图

02

02

经济属性：

标准化的智能服务计价单位

Token具备可量化、可定价、可交易的特征，将抽象的AI推理能力转化为标准化的最小商业单位，使用户能够按实际使用量付费，实现了从固定成本向可变商品的转化。

03资料来源：公开信息，中科泰合研究整理

03

产业意义：

算力消耗与价值流转的核心指标

作为衡量AI算力消耗、成本核算及智能经济价值流转的关键标尺，Token调用量的变化直接反映了大模型应用的落地进度，是判断AI产业从技术研发走向规模化商业化的重要信号。

b1.2词元（Token

b