26Q2公募基金港股配置分析：港股已处于低配水平.pptxVIP

核心观点

核心结论：①26Q2主动偏股公募的港股仓位延续下滑，相较基准整体已低配港股。②26Q2主动偏股公募集中加仓港股AI硬件，减仓港股互联网、资源品较多。③26Q2主动偏股公募前十大港股重仓股中AI硬件占比明显提高。

整体来看，26Q2主动偏股公募的港股仓位延续下滑，相较基准整体已低配港股。从主动偏股公募配置港股整体情况看，一看可投港股的主动偏股公募基金规模，26Q2可投港股主动偏股基金规模为25781亿元，占主动偏股基金规模比重为51.7%，较26Q1的52.5%回落；二看主动偏股公募持有港股重仓股规模，26Q2主动偏股基金持有港股重仓股规模为2243亿元，较26Q1的2622亿元有所下降，26Q2主动偏股基金持有港股重仓股市值占比为8.8%，较26Q1的13.9%延续下行；三看主动偏股公募超低配港股情况，26Q2主动偏股公募基金整体低配港股1.4个百分点，较26Q1超配2.3个百分点来看已从超配转为低配。

行业层面看，26Q2主动偏股公募集中加仓港股AI硬件，减仓港股互联网、资源品较多。从主动偏股公募配置港股行业层面情况看，26Q2主动偏股公募集中加仓港股半导体（26Q2港股重仓股持仓市值占比为24.5%，较26Q1环比增加19.7个百分点，下同）、硬件设备（15.9%、8.9个百分点）等AI硬件，减配软