2026年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0717）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

根据RiskMetrics体系的指数加权移动平均（EWMA）波动率模型，当衰减因子λ取值为0.94时，以下关于波动率测算的表述正确的是：A.远期历史数据的权重随时间间隔等比例线性衰减B.最新一日的收益率对当期波动率的影响权重为6%C.模型隐含了波动率长期向均值回归的假设D.同等样本量下EWMA测算的波动率一定会低于GARCH(1,1)模型结果答案：B解析：EWMA模型中收益率权重为(1-λ)*λ^(t-k)，λ=0.94时最新一日权重为1-0.94=6%，B正确。错误选项分析：A选项EWMA权重是指数衰减而非线性衰减；C选项EWMA未纳入长期均值项，不存在均值回归假设；D选项两类模型的波动率结果高低没有固定关系，取决于样本特征。

以下哪类风险价值（VAR）指标可以直接衡量新增某一笔交易对整体组合风险的边际贡献：A.绝对VARB.相对VARC.增量VARD.条件VAR答案：C解析：增量VAR的定义就是新增或移除某类资产带来的组合VAR变动额，直接对应单笔交易的风险贡献，C正确。错误选项分析：A选项绝对VAR是相对于初始资产价值的最大损失，B选项相对VAR是相对于组合期望收益的最大损失，D选项条件VAR是损失超过VAR阈值后的期望损失，三者均不直接衡量单笔交易的边际风险贡献