股指周报：盘面表现较弱，大盘或震荡反复.pptxVIP

股指周报

盘面表现较弱，大盘或震荡反复;

周度观点及策略;

u回顾：上周大盘冲高回落，最终收跌；四大指数多数下跌，仅仅中证500指数小幅上涨。

u风格指数方面，除成长风格指数小幅收涨外，其他风格指数全线下跌。申万行业方面，上周申万行业绝多数下跌，

其中有色金属、汽车、钢铁、商业贸易等板块领跌，跌幅超过5%；仅仅建筑材料、电子、非银金融、化工板块上涨。

u经济：2026年5月制造业PMI为50%，较上月继续回落0.3个百分点；非制造业PMI为50.3%，较上月上升0.7个百分点。从分项来看，5月制造业PMI供需双弱，特别是新出口订单下降幅度较大；出厂价格和原材料价格大幅回升后连续回落。此外，中长期信贷增长率由2022年11月（10.21%）开始企稳回升以来连续上升至2023年月5月高点(12.94%)，然后一直震荡回落，截止2026年5月，连续32个月回落后2月首次回升后继续回落至4.59%。;

u估值：上证指数估值为17.2457，上轨值为15.91；处于2010年以来的92.76分位数，估值仍处于2010年以来相对高位。但业绩上升，估值会下降。创业板估值相对低位，上证指数估值仍处于较高位。

u资金面：

融资融券方面，2024年净流入2748亿；2025年净流入6700亿；截止6月25日，2026年净流入4860亿，其中前五个交易日净流入792亿。

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