锡装股份深耕能源装备，受益能源变革.docxVIP

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能源装备领域压力容器领军企业 6

发展历程：四十载披肝沥胆，成就国家级专精特新“小巨人” 6

1.2.股权结构：股权集中、结构清晰，实控人直接持股57.73...................8

1.3.财务分析：营收增长稳健，盈利底部修复 9

压力容器行业：大行业小公司，利基市场差序竞争 12

非标定制+成本敏感，能源化工是主要下游 12

空间广阔+格局分散，利基市场为盈利保障 14

核心看点一：传统业务拐点预计已至，盈利能力有望底部反转 17

核心看点二：合资进入SAF赛道，新型石油需求旺盛 19

核心看点三：核电积淀筑牢根基，聚变布局抢占先机 23

核心看点四：