【NIFD季报】2024年度宏观杠杆率：一揽子增量政策落地显效+宏观杠杆率踏上再平衡之路.docxVIP

NIFD季报主编:李扬宏观杠杆率张晓晶刘磊 曹婧2025年

NIFD季报

主编:李扬

宏观杠杆率

张晓晶

刘磊 曹婧

2025年2月

《

《NIFD季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。《NIFD季报》由三个季度报告和一个年度报告构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度2月

份发布。

本报告负责人：张晓晶一揽子增量政策落地显效宏观杠杆率踏上再平衡之路本报告执笔人：?——2024年度宏观杠杆率报告张晓晶中国社科院金融研究所所长摘要国家金融与发展实验室主任?2024年宏观杠杆率被动攀升，但涨幅收窄。一方面，实体经济债务全年同比增长8.0%，其中居民和企业部门债务分别同比增长3.4%和7.0%，处于历史较低水平。另一方面，名义经济增速进一步放缓至4.2%，GDP缩减指数连续七个季度为负。债务扩张与名义经济增速双降导致宏观杠杆率上升?刘磊国家金融与发展实验室国家资产负债表