计算机-行业周报：中报窗口临近，AI链高景气领跑.pptxVIP

计算机

中报窗口临近，AI链高景气领跑

行情回顾：本周（6.22-6.26）沪深300指数下跌1.48%，计算机（申万）指数下跌4.97%，中小100下跌1.03%，创业板指数下跌1.37%。板块个股涨幅前五名分别为：盛视科技、银之杰、宏景科技、艾融软件、联迪信息。

国产算力：国芯国模正循环开启，业绩释放加速。产业侧进展来看，国芯国模正循环开启，国产算力需求侧场景及空间进一步打开。下游模型及应用进展积极，智谱模型能力提升，国产算力有望扩容部署，据火山引擎披露，截至2026年6月豆包大模型日均Token调用量过去一年增长超10倍，Agent化、Coding、长上下文等复杂任务带动Token增长，推理侧算力需求激增，国产芯片适配场景扩容。业绩侧来看，AI算力供需两旺趋势持续，国产算力板块业绩释放加速。1）需求端AI推理爆发推动算力设施投资落地，互联网大厂资本开支投入逐渐开始落地；2）供给端中芯国际和华虹半导体产能等代工企业产能陆续释放，保障供给顺利，算力公司也均启动备货策略，库存水平有效支撑订单签订和产能交付；3）公司端国产算力公司出货放量逐步释放规模效应，有效支撑业绩增长动能，AI链涨价效应传导，国产算力公司有望进一步抬升收入水平。

算力租赁：算力缺口+产品提价，企业盈利正向飞轮启动加速。产业侧，6月12日金山云宣布对AI算