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上市公司股利分配政策研究以贵州茅台为例

摘要:股利政策是企业经营中不可忽视的环节，影响着企业的可持续发展能力，但国内资本市场发展起步晚，股利政策制定较为随意，自2000年起，我国证监会正式干预上市公司股利政策，鼓励企业派发股利，随之出现的高派现政策引发了投资者的关注与研究。贵州茅台公司自上市以来始终派发现远高于市场水平的现金股利，引发资本市场的广泛关注，因此本文将以贵州茅台为例，基于相关理论，从多个方面探讨高派现的成因及影响，为企业以后的发展提供参考。本文由股利政策理论、成因及结论三个部分组成，第一部分奠定讨论的理论基础，第二部分具体到贵州茅台个例，探讨高额派现的成