公司理财》课件第四章筹资成本分析.pptxVIP

筹资成本分析《公司理财》第四章·资金成本的测算与决策应用

Contents本章内容框架公司理财·第四章筹资成本分析01筹资成本概述02债务筹资成本分析03股权筹资成本分析04综合资本成本与杠杆效应05筹资决策实务与案例

CHAPTER01筹资成本概述理解资金成本的本质、构成要素与决策价值

COSTOFCAPITAL筹资成本的概念与构成筹资成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，由用资费用（持续性报酬支出）和筹资费用（一次性获取成本）两部分构成。理解两者的区别是准确计算各类资本成本的基础前提。用资费用ONGOINGCOST持续性支出企业在生产经营和投资过程中因使用资金而持续支付的代价典型形式包括向股东支付的股利、向债权人支付的利息等用资费用是资金成本的主要内容，决定资本成本的核心水平，随用资时间持续发生筹资费用ONE-TIMECOST一次性支出企业在筹措资金过程中为获取资金而一次性支付的费用典型形式包括银行借款手续费、股票和债券的发行费用等筹资费用在筹资时一次发生后，用资过程中不再重复产生，属于前置成本

第四章·筹资成本分析筹资成本的计算公式资金成本在财务管理中以相对数（百分比）表示，核心公式为每年用资费用÷实际筹得资金净额。分母必须扣除筹资费用，反映企业真正可用的资金规模，这是准确测算资本成本的数学基础。01通用公式资金成本=每年的用资费用÷（筹资总额?