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全球地缘政治冲突下债券市场波动性加剧与*债务风险传导机制立项发展报告

DevelopmentReport:TheTran*issionMechani*ofSovereignDebtRiskandBondMarketVolatilityunderGlobalGeopoliticalConflicts

摘要

2026年8月，德国财政部长LarsKlingbeil公开指出，全球债券收益率飙升系美国总统特朗普发动伊朗战争所引发的直接后果，并强调除天然气价格上涨外，伊朗战争正通过不确定性渠道扰乱全球债券市场秩序。本报告基于该事件背景，围绕地缘政治冲突与*债券市场联动机制展开系统性研究。报告首先梳理了地缘政治风险溢价理论、全球资本避险流动规律及*债务定价模型的研究现状；继而分析了当前学界在战争冲突与利率期限结构传导路径方面存在的研究空白，并引入事件研究法、马尔可夫区制转换模型及高频日内交易数据等前沿方法；随后探讨了能源价格冲击、国防开支扩张与财政赤字货币化之间的交互效应对债券市场的叠加影响；最后以德国财政部及其政策应对为典型案例，剖析*国家在地缘冲突背景下的债务管理策略。本报告旨在为理解地缘政治风险向金融市场传导的内在机理提供理论参考，并为政策制定者优化债务结构与风险预警机制提供决策依据。

关键词

地缘政治风险；债券收益率；*债务；利率传导机制；伊朗战争；能源