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投资基金管理常见试题及答案

1.契约型基金与公司型基金的核心区别体现在哪些方面？

契约型基金与公司型基金的差异主要源于法律结构和组织形式的不同。从法律主体看，契约型基金依据信托关系设立，不具有独立法人资格，本质是一种信托财产；公司型基金则依据公司法设立，是独立的法人实体。在设立依据上，契约型基金以基金合同为核心法律文件，明确管理人、托管人、投资者三方权利义务；公司型基金以公司章程为基础，投资者通过股东大会参与决策。投资者地位方面，契约型基金的投资者是信托关系中的受益人，不直接参与基金管理；公司型基金的投资者是公司股东，可通过股东大会行使投票权，对重大事项（如更换管理人）有决策权。运作机制上，契约型基金由管理人负责投资运作，托管人监督；公司型基金则由董事会代表股东选聘管理人，形成“董事会-管理人”的双层管理结构。例如，国内公募基金多为契约型，而部分QDII基金或私募股权基金可能采用公司型架构。

2.开放式基金与封闭式基金在份额流动性和投资策略上有何差异？

开放式基金的份额可在存续期内随时申购或赎回，规模不固定；封闭式基金份额在募集期结束后封闭，存续期内不可赎回（部分可通过二级市场交易），规模固定。流动性方面，开放式基金需每日应对申赎，要求基金保留一定比例的现金或高流动性资产（如货币基金需保持5%以上的现金类资产）；封闭式基金因无赎回压力，可投资于流动性较低但收益更高的资产