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面向电力金融的电力期货定价系统设计与风险对冲策略研究

摘要

随着电力市场化改革的深入，电力价格波动加剧，市场参与者面临巨大的价格风险。电力期货作为一种重要的金融衍生品，能够有效管理此类风险。然而，国内电力金融市场尚不成熟，缺乏高效、科学的定价与风险管理工具。

本课题旨在设计并实现一个面向电力金融的电力期货定价与风险对冲原型系统。首先，通过需求分析明确了系统的核心功能与非功能指标。其次，在总体设计中，采用B/S架构与模块化设计思想，构建了包含数据采集、定价计算、风险对冲和用户交互四大模块的系统架构。

详细设计阶段，重点实现了基于改进的Black-Scholes模型与均值回归模型的混合定价算法，以及基于Delta中性对冲的风险对冲策略算法。系统实现采用PythonFlask后端与Vue.js前端技术栈，完成了核心功能的开发。测试结果表明，系统定价功能准确，风险对冲策略有效，各项指标均达到预期。

本设计的核心创新点在于提出并实现了一种结合电力现货价格特性的混合定价模型，并构建了集定价计算、策略模拟与风险分析于一体的综合平台，为电力市场参与者提供了实用的决策支持工具。

关键词：电力期货；定价模型；风险对冲；系统设计；电力金融市场

第一章绪论

1.1研究背景

我国电力市场建设正从“计划”向“市场”加速转型，现货市场试点不断扩围。市场化的核心是价格发现，而电力商品具有