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2026年投资组合管理考试真题及答案解析

1.某主权养老基金属于风险厌恶型长期投资者，投资期限为15年，每年考核绝对收益率，业绩基准为CPI+5%，当前市场条件下，无风险资产年化收益率为3%，全市场风险组合的预期年化收益率为10%，年化波动率为20%，该基金的风险厌恶系数A=4，效用函数设定为U=E(r)-0.5Aσ2，同时内部风控要求基金整体组合的年化波动率不得超过9%，根据马科维茨现代投资组合理论，该基金最优资本配置中投资于风险资产组合的比例约为（）。

A.24.5%

B.31.1%

C.43.8%

D.52.2%

答案：C

解析：本题考察马科维茨框架下最优资本配置比例的计算，核