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基于网络分析的金融机构系统性风险传染研究

一、引言

随着全球金融市场一体化程度不断加深，金融机构之间的关联日益紧密，单个机构的风险事件极易通过复杂的关联网络扩散至整个金融系统，引发系统性风险。从早年的次贷危机到近年来的区域性金融波动，多次实践证明，传统的以单一机构风险评估为核心的监管模式，已难以有效识别和防控跨机构、跨市场的系统性风险传染（国际货币基金组织，某年）。网络分析作为一种能够刻画复杂系统关联结构的工具，为研究金融机构系统性风险传染提供了全新视角——它将金融机构视为网络中的节点，机构间的业务往来、股权关联等视为连接节点的边，通过分析网络结构特征、节点影响力及风险传导路径，能够精准捕捉系统性风险的形成与扩散机制。本文将从理论基础、分析框架、实证发现及防控策略四个层面，系统阐述基于网络分析的金融机构系统性风险传染研究，为提升金融系统稳定性提供理论参考与实践依据。

二、金融机构系统性风险传染与网络分析的理论基础

（一）金融机构系统性风险传染的核心内涵

系统性风险是指由单个或多个金融机构的风险事件引发，通过金融系统内部关联传导至整个市场，导致金融功能丧失、实体经济受损的风险（刘春航，某年）。其核心特征在于“传染性”，即风险并非局限于单个机构，而是通过特定渠道在机构间扩散。具体而言，金融机构风险传染的渠道主要包括三类：一是同业拆借渠道，机构间的短期资金拆借形成债权债务关系，若某机构违