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|证券研究报告|

AI短剧出海浪潮兴起AI影视娱乐蓄势破竹

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2026.8.23

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核心观点

n全球视频生成进入降本、提效、提质共振期。模型抽卡成功率提高9倍以上，单段时长提升至30秒，生成质量大幅升级。

n26H1国内AI短剧呈三大趋势：

仿真人推动大盘强劲增长。26H1抖音端AI仿真人新剧占比超60%，推动前5个月全网市场规模达220亿元，全年有望突破400亿元、同增138%以上；

用户规模快速提升，画像扩散与内容分化相伴相生，催生全年龄段精准供给。AI短剧用户由2025年的1.2亿增至2026H1的6亿以上；内容向女频、复合题材、现实表达、全年龄及垂类审美扩散；

持续产出可盈利内容成为稀缺能力，AI短剧价值链在向深度和广度拓展。上半年破亿率不足0.5%，爆款万播收益降至30-50元；壁垒转向IP、数据、发行和全链路运营，系列化、品牌定制、角色运营与衍生开发持续延展价值链。

n海外市场增长快、空间广、付费强。AI短剧全年市场规模预计增至60亿美元、同增50%，AI短剧用户有望由当前的1.5亿增至2028年14亿以上。AI转绘可在数小时内完成本土化，打开欧美高付费市场，收入有望成倍增长。海外分发以独立App为主，6月App内购收入是TikT