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分位数回归在风险测量中的应用

一、引言

在金融市场、保险行业以及实体经济的风险管理体系中，准确识别、量化潜在风险并制定针对性防控策略，是保障市场稳定运行、机构稳健发展的核心环节。随着全球经济一体化进程加快，各类风险的复杂性、突发性与极端性不断提升，传统风险测量方法逐渐暴露出明显局限性——多数方法以均值回归为核心，仅聚焦数据的条件均值特征，难以捕捉分布尾部的极端风险，而这类尾部风险往往是引发系统性危机的关键因素（Jorion，2007）。

分位数回归作为一种能够刻画整个条件分布特征的统计方法，自提出以来便受到风险管理领域的广泛关注。与均值回归仅关注平均水平不同，分位数回归可针对数据分布的任意分位