爱建证券_行业点评_AgenticAI算力供给约束_20260831.pdfVIP

证券研究报告

行业研究/行业点评2026年08月31日

AgenticAI重塑需求空间，算力全链进入供给约束期

行业及产业

电子——电子行业事件点评

强于大市投资要点：

事件：2026年8月27日，NVIDIA发布FY27Q2财报。本季度公司营收962.2亿美元（同

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：比+105.9%，环比+17.9%），营业利润637.3亿美元（同比+124.1%，环比+19.0%），毛

利率75.0%、净利率62.0%，营收超出FY27Q2营收指引中值（910亿美元）。同期Vera-

Rubin平台实现规模量产出货，标志AgenticAI时代异构整机正式进入落地阶段。分业务看，