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2026年上半年人民币汇率走势回顾与下半年展望

中国工商银行金融市场部人民币汇率交易团队

摘要：本文对2026年上半年人民币汇率走势进行了系统回顾与归因分析，并对下半年走势进行展望。基于“走势回顾—影响因素力学分解—下半年展望”的三层框架，本文旨在厘清各因素对人民币汇率的传导路径与作用机制，以期为决策者提供有价值的参考。

关键词：人民币汇率；出口竞争力；结售汇供求；地缘局势

026年上半年，人民币对美元汇率较去年末升，3%在，亦、保。

026年上半年，人民币对美元汇率较去年末升

持高位、中美利差倒挂幅度走阔、地缘政治冲突持