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带跳扩散过程的期权定价数值方法

一、引言

期权作为现代金融市场中最基础的风险管理工具，自诞生以来就被广泛应用于投资对冲、资产配置、产品设计等各个领域，定价的准确性直接关系到市场功能的发挥和风险的有效配置。经典的布莱克-斯科尔斯定价模型构建了连续市场假设下的期权定价理论框架，为衍生品市场的快速发展奠定了理论基础，但随着市场实践的深入，这一模型关于资产价格连续平滑变动的假设与现实市场的脱节问题逐步显现——突发政策调整、超预期信息发布、极端情绪冲击等事件往往会导致资产价格在极短时间内出现大幅跳空，使得基于连续扩散假设的定价结果出现系统性偏差，尤其是对短期限虚值期权的定价往往严重偏离市场实际价格。

为了修正连续模型的缺陷，学者们提出在价格过程中引入离散跳跃成分，构建了带跳扩散过程的定价框架，有效捕捉了资产收益率的尖峰厚尾、隐含波动率微笑等实证特征，大幅提升了模型对现实市场的解释能力。但跳跃项的引入也使得定价方程的复杂度大幅提升，除了结构最简单的普通欧式期权，绝大多数市场交易活跃的期权产品都无法通过解析推导得到精确的闭式解，必须借助各类数值方法完成定价计算。从这个意义上说，数值方法的演进历程，就是带跳扩散期权定价从理论走向实践的历程。本文将从带跳扩散期权定价的理论逻辑出发，系统梳理主流数值方法的原理、优势与局限，结合实务应用场景分析数值方法的选型与优化路径，为相关领域的研究和实践提供系统的参