全球数据中心冷却与热管理产业深度白皮书：算力升级驱动的暖通B端重塑.pdfVIP

全球数据中心冷却与热管理产业深度白皮书：算力升级驱动的暖通B端重塑

一、行业宏观背景与驱动逻辑：AI算力扩张与功率密度跃迁

1.1算力基建投资景气度与非IT资本开支结构

数据中心作为承载大规模数据存储、计算和网络传输的核心物理基础设施，其投资建设主体涵盖头部云计

算厂商、电信运营商、第三方算力数据中心运营商及大模型研发机构。在人工智能大模型技术快速演进与

商业化落地的牵引下，全球算力基础设施的需求结构发生深刻变化，由传统的通用计算存储快速向以高密

度图形处理器（GPU）集群为核心的高性能计算架构切换。

根据仲量联行产业测算，未来五年内全球人工智能训练算力规模预计将增长80%，而人工智能推理算力规

模将扩张至2025年基准规模的8倍，驱动数据中心整体能耗与建设体量翻倍扩容。

在数据中心的资本开支（CapEx）构成中，除芯片、服务器、交换机等IT核心设备外，包含机房空气处理末

端、冷却液分配单元（CDU）、冷水机组（水机）、室外排热设备（冷却塔/干冷器）、循环泵组及流体管

路在内的热管理系统设备合计占比接近25%，成为非IT资本开支中规模最大、刚性属性最强的核心基础设

施板块之一。

从下游头部云计算平台与互联网巨头的资本支出趋势来看，算力基础设施的扩容动能充沛。日历年2026

年，海外头部四家云厂商资本开支指引及预测区间中值合计达到约7475亿美元