算力租赁：高景气度下的趋势演绎.docx

算力租赁：高景气度下的趋势演2026算力租赁行业：推理需求驱动爆发，模式向Token分成转型

摘要

·AI推理需求爆发：2026年7月周度Token调用量达50.7T,较2025年增长10倍；国内日均调用量两年增长超千倍，Agent工作流驱动算力从训练转向推理主导。

●供给侧结构性分化：高端算力缺口超35%,H100缺口达43万张，B200价格维持5.75美元高位；传统数据中心上架率不足60%,中低端算力出现结构性饱和。

●市场规模与分布：预计2026年中国算力租赁市场规模超2,600亿元；东部地区算力设施占比55.9%居首，互联网行业贡献62%