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量化交易策略的绩效持续性优化

一、引言

近年来量化交易在全球资本市场的渗透率持续提升，逐渐从机构投资者的小众工具转变为市场重要的参与力量。国内量化行业经过多年发展，已经形成了覆盖选股、择时、套利、对冲等多类策略的完整生态，但行业始终面临一个共性痛点：大量策略在历史回测阶段能够展现出高收益、低回撤的优异表现，一旦上线实盘就快速出现收益衰减、波动放大、甚至收益特征与回测完全背离的情况，不少开发者陷入“回测亮眼-实盘失效-重新调参-再回测”的恶性循环。很多从业者把绩效不佳简单归因为参数不合适、市场风格变化，试图通过频繁更换因子、优化参数解决问题，却往往陷入越优化越失效的怪圈。

事实上，量化交易策略的