欧洲摩托车行业研究系列报告之一：欧标环保持续趋严，全产业链繁荣共振.docxVIP

欧洲摩托车系列报告之一：

欧标环保持续趋严，全产业链繁荣共振

核心观点

行业概述：历史悠久，数量呈持续增长态势。欧洲摩托车行业拥有超百年发展历史，是全球摩托车工业的发源地之一，我们认为欧洲摩托车发展史可划分为萌芽奠基期、高速扩张期、成熟调整期、转型升级期四个核心阶段，行业属性从早期的代步工具制造业，逐步迭代为绿色智能出行的复合型产业。欧盟统计局数据显示，2024年欧洲36个国家摩托车保有量为3230万辆（不含法国），同比增长2.7%，2015-2024年复合增速为2.7%，呈现持续增长态势。

绿色智能产业：环保要求趋严，政策鼓励电动化。欧洲摩托车排放量要求日益趋严，从1999年发布摩托车排放标准Euro1开始，欧盟对一氧化碳和碳氢化合物的排放标准不断提高，目前已经升级至Euro5+。欧盟对摩托车道路行驶没有统一的规定或者针对性的法律法规禁止摩托车通行，但部分城市或特定区域设立了环保区域，这类区域车辆通行需根据排放情况遵守特定规则或要求为车辆设置环保标识。

为了更好地实现车辆排放限制和推动环境保护，各国政府也加大对电动两轮车的补贴力度，并推动相关政策的落地。

复合多元产业：发展相关经济，配套产业繁荣发展。百年历史带动了欧洲摩托车制造和贸易的发展，同时摩托车配套的产业如赛事、展会、配饰等相关经济也实现了繁荣共生。我们认为，欧洲摩托车赛事/展会、配饰的蓬勃发展推动制