债务资本成本计算方法详解.pdfVIP

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知识点：资本成本的计算★★

一、资本成本的区分

成本未来借入新的成本与投资决策和企业价值评估相关；现有的成本与决策无关（沉没成

未来成本本）。

承诺收益对于筹资人来说，债权人的期望收益是其的成本。在实务中，往往把的承诺收益率作为

期望收益成本。

长期由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及长期，因此通常只考虑长期，而忽略各种短

短期期；使用短期筹资并不断续约，实质是一种长期。

二、税前资本成本的估计

（一）不考虑费用的税前资本成本估计

1.到期收益率法

如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算的税前成本。

根据债券估价的，到期收益率是使下式成立的r：

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2.可比公司法

如果公司没有上市债券，就需要找一个有上市