企业股利政策与分配管理核心要点.pdfVIP

【考点三】股利政策

1.剩余股利政策

（1）含义：公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余

的盈余作为股利。

（2）步骤

①设定目标资本结构，加权平均资本成本将达最低水平；

②确定最佳资本预算，根据目标资本结构预计所需增加的权益资本数额；

③最度地使用留存收益来满足需求中所需的权益资本数额；

④净利润在满足权益资本需求后，若还有剩余，就用来股利。

【例题2·单选题】（2018年第二批）下列股利政策中，有利于保持企业最优资本结构的是（）。

A．固定或稳定增长的股利政策

B．剩余股利政策

C．固定股利支付率政策

D．低正常股利加额外股利政策

【】B

【解析】剩余股利政策有助于降低再投资的成本，保持最佳资本结构，实现企业价值的长期最大化。

2.固定或稳定增长的股利政策：公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增

长。

3.固定股利支付率政策

（1）公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。

（2）这一百分比通常称为股利支付率，股利支付率一经确定，一般随意变更。

4.低正常股利加额外股利政策

（1）企业事先设定一