国贸期货_宏观专题_商品有望偏强运行板块走势分化_2026-09-06.pdfVIP

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号

商品有望继续偏强运行，板块走势或略有分化

投资观点：宏观

报告日期2026-09-06专题报告

海外：1）美国8月ISM制造业PMI录得54.6、连续第8个月扩张国贸期货研究院：郑建鑫

但动能放缓，ADP私营部门就业新增3.8万人、为年内最小增幅；从业资格证号：F3014717

而制造业投入价格仍处高位，“增长降温、价格黏性”的组合特投资咨询证号：Z0013223

征进一步显现。2）美国劳工部公布8月非农就业数据。美国8月

季调后非农就业人口增加16.2万人，远高于市场预期；8月失业

率4.1%，持平预期和前值；8月时薪环比0.3%，持平预期、高于

前值。总体来看，美国就业市场仍处于供给走弱、需求企稳的紧

平衡状态。而受油价与AI资本开支共同拉动，PCE物价指数短期