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可得性偏差对行业板块轮动判断的影响

对很多参与资本市场的投资者来说，行业板块轮动是一个既让人兴奋又让人头疼的话题：踩中轮动节奏能快速获取超额收益，踩错则可能陷入“追涨杀跌”的困境。现实中，大多数投资者都有过“看好的板块不涨，买了的板块下跌，刚卖的板块就涨”的经历，这些困扰背后，除了基本面判断的失误，认知偏差的影响往往被低估。在各类认知偏差中，可得性偏差作为启发式判断的典型表现，深刻影响着投资者对板块轮动方向、节奏和持续性的判断。传统金融理论基于理性人假设，将板块轮动归因于经济周期、产业政策、业绩分化等基本面因素，但越来越多的市场异象表明，投资者的认知偏差在其中发挥了不可忽视的作用。本文将围绕可