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2025-2026年金融衍生品交易策略备考习题

一、单选题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.某投资者预期某公司股价将上涨，但担心市场整体下跌导致风险增加，此时最适合采用的金融衍生品策略是（）

A.直接购买该公司股票

B.购买该公司股票的同时购买股指期货作为对冲

C.购买该公司股票的同时卖出股指期货作为对冲

D.购买该公司股票的看跌期权

解析：本题考查金融衍生品的基本应用场景。投资者预期个股上涨但担心市场整体下跌，需要采用对冲策略。股指期货与股指存在联动关系，卖出股指期货可以部分对冲市场下跌风险。选项A直接购买股票未考虑系统性风险；选项B购买股指期货会增加市场风险敞口，与预期相反；选项D购买看跌期权会限制上涨收益。正确答案为C，卖出股指期货作为对冲工具，既能保留个股上涨收益，又能对冲市场下跌风险。

2.在期权交易中，以下哪种情况会导致卖出看涨期权策略产生盈利（）

A.标的资产价格大幅上涨

B.标的资产价格大幅下跌

C.标的资产价格在行权价附近波动

D.标的资产价格下跌至零

解析：卖出看涨期权策略的盈利条件是标的资产价格低于或等于行权价。当价格大幅上涨时，需以高于行权价的价格买入标的资产履行义务，产生亏损；价格大幅下跌或处于行权价附近时，期权价值减少，卖方获利；价格下跌至零时，期权价值为零