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2025FRM信用衍生品集中度风险计量专题试卷（含完整解析）

说明：GARP不对外公布官方真题，本套试卷严格匹配2025FRM二级考纲，聚焦信用衍生品、集中度风险、HHI、ASRF模型、CreditVaR、CDS对冲集中度、错向风险，题型包含单选、计算、案例分析，适合专题强化训练。满分100分，答题时间120分钟。

一、单项选择题（12题，每题4分，共48分）

1.下面关于信用组合集中度风险的定义，表述正确的是（）

A.集中度风险仅指对单一债务人风险暴露过大

B.集中度风险来源于单一主体、行业、区域高度相关的风险暴露，危机下分散化收益消失

C.只要使用CDS对冲，就可以消除集中度风险

D.ASRF无限粒度模型可以精准计量集中度风险

?答案：B

解析：集中度风险分为单一名称集中度、行业/区域集中度；A片面；CDS只能转移风险，无法彻底消除集中度；ASRF假设组合无限分散，忽略集中度，监管要求额外计提集中度附加资本，D错误。

2.赫芬达尔指数HHI常用于量化单一名称集中度，某组合有4笔等额风险暴露，HHI为（）

A.0.25?B.0.4?C.0.5?D.1

?答案：A

解析：HHI=∑wi2

3.巴塞尔IRB的ASRF单因子模型存在的重大缺陷是（）

A.引入系统性风险因子

B.假设组合无限粒度，不存