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互联网金融平台的商业模式创新与风险演化

引言

数字技术与金融服务的深度融合，是过去一段时期全球金融领域最显著的变革趋势之一，互联网金融平台作为技术与金融融合的核心载体，从无到有、从小到大，逐步从传统金融体系的补充力量成长为覆盖支付、融资、理财、保险等多元业务的重要金融服务主体。回顾行业的发展历程，商业模式的持续创新是互联网金融平台保持发展活力的核心动力，这种创新不仅重构了金融服务的成本结构与触达边界，也深刻改变了金融服务的供给方式与用户体验。但需要明确的是，互联网金融没有改变金融的本质属性——经营风险，每一次商业模式的迭代、业务边界的拓展，都会相应改变风险的生成逻辑、传导路径与暴露方式，推动风险形态持续演化。行业发展过程中曾经出现的无序扩张、风险外溢等问题，本质上是没有把握好创新激励与风险防控的动态平衡关系。有研究早在互联网金融发展初期就提出，基于互联网精神和数字技术的新型金融模式，既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资，将从根本上改变传统金融的服务逻辑与业态结构（谢平、邹传伟，2012）。深入剖析互联网金融平台商业模式创新的内在逻辑与实践形态，厘清风险随商业模式迭代的演化规律与传导机制，破解当前创新与风险平衡面临的现实梗阻，对于推动行业长期健康可持续发展、更好发挥数字金融的普惠价值具有重要的理论与现实意义。

一、互联网金融平台商业模式创新的生成逻辑与实践维度

互联网金