资金跟踪系列之五十二：两融转向流出，股票ETF与北上重新回流.docxVIP

两融转向流出股票ETF与北上重新回流

宏观流动性：

上周美元指数回落，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期同样回升。离岸美元流动性边际有所宽松，国内银行间资金面整体均衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)小幅走阔。

交易热度、波动与流动性：

市场交易热度小幅回落，主要指数波动率均回落。化工、电子、建材、机械、医药等板块的交易热度均在90%分位数以上。通信、建材、煤炭、电子等板块波动率处于80%历史分位数以上。

机构调研：

电子、医药、食品饮料、通信、有色等板块调研热度居前，电子、石油石化、通信、军工、农林牧渔等板块的调研热度环比仍在上升。

分析师预测：

全A的26/27年净利润预测继续同时被上调。行业上，计算机、交运、机械、石油石化、商贸零售等26/27年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、沪深300的26/27年净利润预测均被上调，中证500、上证50的26/27年净利润预测分别被下调/上调。风格上，中盘/小盘成长、中盘价值的26/27年净利润预测均被上调，大盘价值的26/27年净利润预测分别被上调/下调，大盘成长、小盘价值的26/27年净利润预测分别被下调/上调。

北上活跃度回落，整体小幅净买入A股

基于前10大活跃股口径，北上在电子、医药、建材、化工、机械等板块的买卖总额之比上升，在